第百六十五章 万亿计划
消息是凌晨发的，但起到的效果绝对堪称轰动。
无数股民在睡梦中，被急促的电话铃声惊醒，然后就是手忙脚乱的打开电脑或手机，随便进入一个财经网站或论坛。
这个时候，都不用他们刻意翻找，各种相关的新闻帖子，早就已经传的满天飞。
“重磅！国家终于出手救市，降低印花税！”
“必看！证监会即将对这些规则进行调整”
“惊！史上最严减持新规，二次股改进行时？”
“ip要暂停？公募一哥陈杰怒斥证监会滥发新股，提议大盘五千点以上才能重启发行”
铺天盖地的消息，让股民们目不暇接、恍若梦中，但经过短暂的消化后，所有人都意识到，史无前例的利好消息真的来了！跌了接近半年的大盘，终于要反弹了！
明天开市，大盘究竟会怎么走？
会不会涨停？
没有仓位，还有上车的机会吗？
亿万股民，彻夜难眠，只能强忍着澎湃的心情，在互联网上疯狂发帖，和其他股民激烈讨论起来。
与此同时。
百京的王府井文华东方酒店。
一间豪华套房内，几个人围坐在环形沙发上，谈论着近期发生的大小事件。
“阿伟，你曾经跟我聊过的那些问题，我都整理反馈给证监会了，你觉得他们能做到真正落实吗？
刚结束会议的陈杰，并没有回到自己的住处休息，而是立刻赶到陈伟东、林泽巨他们所在的酒店，讲述起刚刚会议上谈到的内容。
“当然不会。”
陈伟东摇了摇头，“我们的金融市场，想要做到真正的“严刑峻法”，还有很长的一段路要走，不可能因为你的几句话，他们就下定决心要整顿市场乱象。”
“哪怕，你确实拥有一定的社会地位。”
“**，不会吧，那我岂不是白说了？”陈杰爆了一句粗口，气的想把手上的半截香烟丢在地上，但犹豫了一下，还是按进了烟灰缸里。
显然，他对证监会的做派非常不满。
“那也不至于，能让他们喊一段时间口号，收紧些ip的节奏，就已经很不错了。”
陈伟东对此早就习以为常，所以没有太大的期待。
证券市场想要改革，难度不亚于肃清“足协”。
想想前世，股市一直在三千点附近徘徊，几乎年年都是三千点保卫战。
a股所面临的问题，两只手都数不过来。
即便是后来广大股民千呼万唤，高层直接干预，出台了一些不疼不痒的政策，但最终还是雷声大雨点小，没有起到根本性的改善作用。
这主要是因为，改革政策都是由业界精英制定的。
而这些精英，与既得利益者又有千丝万缕的联系，情感上不能割舍他们的利益，所以很难出台大刀阔斧的政策。
“唉，你这么说，倒让我有些没有底气了。”陈杰郁闷的叹了一口气，“我问了其他证券公司的代表，他们都觉得大盘这个位置，仍然存在很大的泡沫。”
“如果这个时候我大举进场抄底，会不会接盘？”
他有些犹豫不决。
一方面，虽然大盘指数已经腰斩，但对比零五年的998，仍然还有两倍涨幅。
另一方面，就是他所处的位置，得到的信息要比普通股民多的多，自然对监管层推出来的各种利好消息，信心不足。
普通股民，看见一点利好消息，可以嗷一嗓子的冲进股市抄底，但他不行。
他手上的资金实在太多了，进进出出都很麻烦。
股市接下来究竟会怎么走？触底回升，再创新高？还是说，反弹一下继续向下？
没有人知道。
这种无法掌控未来的迷茫，让他很没有安全感。
这无关身份和高度，哪怕是站在政治、金融界顶端的人群，也同样面临这个问题。
大家都是在摸石头过河。
谁也没有强多少。
不过，有一个人例外。
那就是阿伟。
看他现在还是一如既往的从容、淡定，说明他的心中，很有可能已经有了应对之策。
所以，他相信，阿伟这次也一定能指引他，攀升到一个新的高峰。
果然，陈伟东在思索片刻之后，就非常笃定说道“a股这个位置，非要说是底部，也是可以的。”
“首先我们要明白，造成这次股灾的主要原因，是因为美利坚的次贷危机。”
“而次贷危机的形成，是因为美利坚的银行，将房屋贷款放给那些缺乏还款能力、信用状况较差的人群，最后大规模信用违约造成的。”
“这里有个关键诱因，就是过度的资产证券化。”
美利坚对房子的按揭贷款，实际上是买房者、开发商、商业银行签的一个“三方协议。
比如说你要买一个房子，钱不够，银行就会把你想要买的房子做抵押，给你贷款，让你去买。
然后，银行就可以每个月都收你的按揭，这一收就收二十年。
如果你有能力偿还这些钱，当然没有什么事。
对于这份“三方协议”，我们国内的银行会选择把它锁进抽屉甚至保险柜里，生怕弄丢了。”
但美利坚就不一样了，他们的金融业非常发达，银行手里的这份“三方协议”，从某种意义上来说，也算得上是一种资产。
既然是资产，那就有价值。
因此，这份“资产”很快就吸引来了三个人。
一是投资银行，二是保险公司，三是评估公司。
这三个人做了一件非常大的事，就是“资产证券化。
美利坚的银行不想把这些资金沉淀二十年，影响资金的周转效益。
所以，投资银行一来，他们就正好一拍即合，同意对房地产按揭进行证券化改造。
于是，美利坚的各大银行就把手里的房贷按揭业务全部打包，卖给了华尔街，华尔街又对它进行重新设计包装，卖给了其他的投资者。
这解决了三大问题
投资者有了新的产品，得到了高的回报，只需要忍受一点风险。
贷款的这些购房者，也能享受到比较低的贷款利率。
同时，银行的资金周转效率也提高了，华尔街还能在其中赚到钱，这是一个“一举多赢”的好事。
这个“次级贷款市场”的诞生，一开始确实效果显著。
1994—2006年，美利坚的房屋拥有率从64%上升到69%，接近70%，许多贫穷的人拥有了自己的房屋，社会福利有了很大的提高，几乎要实现“居者有其屋”的状态。
随着大量房贷按揭业务被证券化，便不断有金融投资机构，把它当作一种债券类的投资产品。
但是，次贷市场在发育中，还存在许多深层次的矛盾。
特别是2000年美利坚互联网泡沫破裂，出现it危机，经济开始放缓。
小布什为了促进经济增长和就业，不得不将房地产作为新的经济增长点。
因此，美联储除了连续下调利率水平，还积极扶持“两房”政策，以60倍的杠杆给低收入购房者做按揭贷款。
低利率政策降低了居民贷款的成本，人们通过贷款购房的热情不断升温，刺激了房地产行业的发展。
次级抵押贷款，也就成了信用条件达不到优惠贷款要求的购房者的首要选择，造就了房地产市场一片繁荣的景象。
2001年到2006年，美利坚的房地产市场，由于政府通过按揭贷款的支持，很快就火爆起来，房价涨幅也达到了惊人的85%。
住房市场的火爆，让即使是次级抵押贷款的证券也成为了抢手货。
不少金融机构把这种十分畅销的金融衍生品，同其他行业的次级证券甚至垃圾证券“打包”出售，并推向了全世界的投资机构。
于是，美利坚的住房问题，就由局部问题变成了全局问题、由地区问题变成了全国乃至全球性问题。
等发展到了2007年，米国人购房的按揭贷款规模，已经和美利坚的gdp一样大了。
鉴于房价的非理性的上涨，为了促进房价回归理性，美联储就开始不断加息，促使美利坚房市逐步降温。
但房价的下跌以及利率的提高，又增加了贷款者还贷的压力。
越来越多的人无力还贷，赖账者越来越多，导致银行以及其他贷款机构，无法收回资金，出现坏账的现象越来越多。
于是，次贷危机开始爆发，并且愈演愈烈，逐步蔓延到与次贷相关的金融市场各个角落。
“大致，就是这样了。”
陈伟东说的有些口干舌燥，端起茶几上的水杯，一饮而尽。
“原来如此，我说美利坚的次贷危机怎么影响到了我们，看来不止是全球出口贸易，就连投资业和金融市场，都会受到很大的波及。”
陈杰一副恍然大悟的样子。
之前他对次贷危机的影响，还有些云里雾里，现在倒是理清了一些脉络。
陈伟东喝完水，并没有停下来，又说道“通过一些数据，我们可以看到，进入二十一世纪，西方大部分国家每年的经济增速，都是维持在3%左右，几乎可以用停滞来形容。”
“他们可以用时间，慢慢修复次贷危机造成的影响，但我们不行。
“我们的经济发展，好不容易步入轨道，现在正处于列车行驶速度最快的时候，如果强行踩刹车、减速，对我们国民经济的伤害是难以估量的。”
“虽然改开至今，满打满算已经有三十年，但老百姓的生活水平，国家的经济建设，真正腾飞的时间，也就是最近七八年。”
“这个时间太短了，对一个正处于发展中的国家来说，还远远不够。”
“更重要的是，经济发展，也讲究一鼓作气，这个势头和节奏，如果被强行打断，那下一次提速，就不知道是什么猴年马月了。”
“所以我认为，不出半年，国家肯定会出台大规模的经济刺激计划，将经济发展的步调彻底稳住，甚至，再提提速，让某些行业冲的更快一些。”
“阿伟，你确定吗？！”听到这里，陈杰的右手拳头紧握，直接从沙发上站了起来，内心的忐忑和迷茫，已经彻底消失，对接下来的抄底股市，也更加充满了信心。
就连一直没有说话的林泽巨，此时眼中，也闪烁着不知名的光芒。(本章完)
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无数股民在睡梦中，被急促的电话铃声惊醒，然后就是手忙脚乱的打开电脑或手机，随便进入一个财经网站或论坛。
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“重磅！国家终于出手救市，降低印花税！”
“必看！证监会即将对这些规则进行调整”
“惊！史上最严减持新规，二次股改进行时？”
“ip要暂停？公募一哥陈杰怒斥证监会滥发新股，提议大盘五千点以上才能重启发行”
铺天盖地的消息，让股民们目不暇接、恍若梦中，但经过短暂的消化后，所有人都意识到，史无前例的利好消息真的来了！跌了接近半年的大盘，终于要反弹了！
明天开市，大盘究竟会怎么走？
会不会涨停？
没有仓位，还有上车的机会吗？
亿万股民，彻夜难眠，只能强忍着澎湃的心情，在互联网上疯狂发帖，和其他股民激烈讨论起来。
与此同时。
百京的王府井文华东方酒店。
一间豪华套房内，几个人围坐在环形沙发上，谈论着近期发生的大小事件。
“阿伟，你曾经跟我聊过的那些问题，我都整理反馈给证监会了，你觉得他们能做到真正落实吗？
刚结束会议的陈杰，并没有回到自己的住处休息，而是立刻赶到陈伟东、林泽巨他们所在的酒店，讲述起刚刚会议上谈到的内容。
“当然不会。”
陈伟东摇了摇头，“我们的金融市场，想要做到真正的“严刑峻法”，还有很长的一段路要走，不可能因为你的几句话，他们就下定决心要整顿市场乱象。”
“哪怕，你确实拥有一定的社会地位。”
“**，不会吧，那我岂不是白说了？”陈杰爆了一句粗口，气的想把手上的半截香烟丢在地上，但犹豫了一下，还是按进了烟灰缸里。
显然，他对证监会的做派非常不满。
“那也不至于，能让他们喊一段时间口号，收紧些ip的节奏，就已经很不错了。”
陈伟东对此早就习以为常，所以没有太大的期待。
证券市场想要改革，难度不亚于肃清“足协”。
想想前世，股市一直在三千点附近徘徊，几乎年年都是三千点保卫战。
a股所面临的问题，两只手都数不过来。
即便是后来广大股民千呼万唤，高层直接干预，出台了一些不疼不痒的政策，但最终还是雷声大雨点小，没有起到根本性的改善作用。
这主要是因为，改革政策都是由业界精英制定的。
而这些精英，与既得利益者又有千丝万缕的联系，情感上不能割舍他们的利益，所以很难出台大刀阔斧的政策。
“唉，你这么说，倒让我有些没有底气了。”陈杰郁闷的叹了一口气，“我问了其他证券公司的代表，他们都觉得大盘这个位置，仍然存在很大的泡沫。”
“如果这个时候我大举进场抄底，会不会接盘？”
他有些犹豫不决。
一方面，虽然大盘指数已经腰斩，但对比零五年的998，仍然还有两倍涨幅。
另一方面，就是他所处的位置，得到的信息要比普通股民多的多，自然对监管层推出来的各种利好消息，信心不足。
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他手上的资金实在太多了，进进出出都很麻烦。
股市接下来究竟会怎么走？触底回升，再创新高？还是说，反弹一下继续向下？
没有人知道。
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这无关身份和高度，哪怕是站在政治、金融界顶端的人群，也同样面临这个问题。
大家都是在摸石头过河。
谁也没有强多少。
不过，有一个人例外。
那就是阿伟。
看他现在还是一如既往的从容、淡定，说明他的心中，很有可能已经有了应对之策。
所以，他相信，阿伟这次也一定能指引他，攀升到一个新的高峰。
果然，陈伟东在思索片刻之后，就非常笃定说道“a股这个位置，非要说是底部，也是可以的。”
“首先我们要明白，造成这次股灾的主要原因，是因为美利坚的次贷危机。”
“而次贷危机的形成，是因为美利坚的银行，将房屋贷款放给那些缺乏还款能力、信用状况较差的人群，最后大规模信用违约造成的。”
“这里有个关键诱因，就是过度的资产证券化。”
美利坚对房子的按揭贷款，实际上是买房者、开发商、商业银行签的一个“三方协议。
比如说你要买一个房子，钱不够，银行就会把你想要买的房子做抵押，给你贷款，让你去买。
然后，银行就可以每个月都收你的按揭，这一收就收二十年。
如果你有能力偿还这些钱，当然没有什么事。
对于这份“三方协议”，我们国内的银行会选择把它锁进抽屉甚至保险柜里，生怕弄丢了。”
但美利坚就不一样了，他们的金融业非常发达，银行手里的这份“三方协议”，从某种意义上来说，也算得上是一种资产。
既然是资产，那就有价值。
因此，这份“资产”很快就吸引来了三个人。
一是投资银行，二是保险公司，三是评估公司。
这三个人做了一件非常大的事，就是“资产证券化。
美利坚的银行不想把这些资金沉淀二十年，影响资金的周转效益。
所以，投资银行一来，他们就正好一拍即合，同意对房地产按揭进行证券化改造。
于是，美利坚的各大银行就把手里的房贷按揭业务全部打包，卖给了华尔街，华尔街又对它进行重新设计包装，卖给了其他的投资者。
这解决了三大问题
投资者有了新的产品，得到了高的回报，只需要忍受一点风险。
贷款的这些购房者，也能享受到比较低的贷款利率。
同时，银行的资金周转效率也提高了，华尔街还能在其中赚到钱，这是一个“一举多赢”的好事。
这个“次级贷款市场”的诞生，一开始确实效果显著。
1994—2006年，美利坚的房屋拥有率从64%上升到69%，接近70%，许多贫穷的人拥有了自己的房屋，社会福利有了很大的提高，几乎要实现“居者有其屋”的状态。
随着大量房贷按揭业务被证券化，便不断有金融投资机构，把它当作一种债券类的投资产品。
但是，次贷市场在发育中，还存在许多深层次的矛盾。
特别是2000年美利坚互联网泡沫破裂，出现it危机，经济开始放缓。
小布什为了促进经济增长和就业，不得不将房地产作为新的经济增长点。
因此，美联储除了连续下调利率水平，还积极扶持“两房”政策，以60倍的杠杆给低收入购房者做按揭贷款。
低利率政策降低了居民贷款的成本，人们通过贷款购房的热情不断升温，刺激了房地产行业的发展。
次级抵押贷款，也就成了信用条件达不到优惠贷款要求的购房者的首要选择，造就了房地产市场一片繁荣的景象。
2001年到2006年，美利坚的房地产市场，由于政府通过按揭贷款的支持，很快就火爆起来，房价涨幅也达到了惊人的85%。
住房市场的火爆，让即使是次级抵押贷款的证券也成为了抢手货。
不少金融机构把这种十分畅销的金融衍生品，同其他行业的次级证券甚至垃圾证券“打包”出售，并推向了全世界的投资机构。
于是，美利坚的住房问题，就由局部问题变成了全局问题、由地区问题变成了全国乃至全球性问题。
等发展到了2007年，米国人购房的按揭贷款规模，已经和美利坚的gdp一样大了。
鉴于房价的非理性的上涨，为了促进房价回归理性，美联储就开始不断加息，促使美利坚房市逐步降温。
但房价的下跌以及利率的提高，又增加了贷款者还贷的压力。
越来越多的人无力还贷，赖账者越来越多，导致银行以及其他贷款机构，无法收回资金，出现坏账的现象越来越多。
于是，次贷危机开始爆发，并且愈演愈烈，逐步蔓延到与次贷相关的金融市场各个角落。
“大致，就是这样了。”
陈伟东说的有些口干舌燥，端起茶几上的水杯，一饮而尽。
“原来如此，我说美利坚的次贷危机怎么影响到了我们，看来不止是全球出口贸易，就连投资业和金融市场，都会受到很大的波及。”
陈杰一副恍然大悟的样子。
之前他对次贷危机的影响，还有些云里雾里，现在倒是理清了一些脉络。
陈伟东喝完水，并没有停下来，又说道“通过一些数据，我们可以看到，进入二十一世纪，西方大部分国家每年的经济增速，都是维持在3%左右，几乎可以用停滞来形容。”
“他们可以用时间，慢慢修复次贷危机造成的影响，但我们不行。
“我们的经济发展，好不容易步入轨道，现在正处于列车行驶速度最快的时候，如果强行踩刹车、减速，对我们国民经济的伤害是难以估量的。”
“虽然改开至今，满打满算已经有三十年，但老百姓的生活水平，国家的经济建设，真正腾飞的时间，也就是最近七八年。”
“这个时间太短了，对一个正处于发展中的国家来说，还远远不够。”
“更重要的是，经济发展，也讲究一鼓作气，这个势头和节奏，如果被强行打断，那下一次提速，就不知道是什么猴年马月了。”
“所以我认为，不出半年，国家肯定会出台大规模的经济刺激计划，将经济发展的步调彻底稳住，甚至，再提提速，让某些行业冲的更快一些。”
“阿伟，你确定吗？！”听到这里，陈杰的右手拳头紧握，直接从沙发上站了起来，内心的忐忑和迷茫，已经彻底消失，对接下来的抄底股市，也更加充满了信心。
就连一直没有说话的林泽巨，此时眼中，也闪烁着不知名的光芒。(本章完)
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